近日，军工行情波动加剧，“领头羊”长城军工自宣布9月3日重要时间点以来股价已翻倍还有余。
今年以来，军工板块先后有三次事件驱动下的阶段反弹行情：
分别是4月底印巴冲突，6月初“双兵”重组，以及6月底宣布9-3阅兵。
华西证券表示：军工板块右侧博弈的难度可能偏大。
该机构认为，军工近期的加速走强，或与市场博弈阅兵逻辑相关。
再统计2009年10月1日、2015年9月3日、2017年7月30日和2019年10月1日阅兵前后市场表现，从结果来看，平均意义上，军工行情并不会持续到阅兵前，反而在大约前15-10个交易日时明显回落。
当然并不是说，本轮军工板块阶段反弹就此见顶了。
回到本轮军工行情的底层逻辑：
以“五年规划”的承上启下为锚点，是基于基本面投资的新时代。在主题概念上叠加了“军贸出海+国产化加速+全球军费支出扩张”等逻辑。
当然也离不开市场流动性和风险偏好走高，为军工这样的强波动板块提供了“顺风顺水”的交易环境。
所以，阅兵时间窗口只是短期加速的原因，但并非本轮行情的根本推动力。未来成长高度是军工行业的核心关注焦点。
申万宏源也表示，短期部分受阅兵催化明显的个股存在兑现压力，但大部分军工标的仍然存在上涨动力。随着市场对军工行业关注度持续提升，以及“十五五”规划逐渐推进，结合军队换装大周期和军贸新格局，军工有望实现基本面和行业估值双击，建议持续加大军工关注度。
对于普通投资者而言，如果对军工行业接触不多，也没有太多时间去分析个股的基本面，那通过行业主题ETF介入是不错的选择，着眼中长期，分批、逢低布局。
航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.86%，是全市场军工含量最高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头，完美契合“空天一体”的战略方向。无人机含量高达83%。
指数成份股包括中航成飞、中航沈飞、航天电子、中航高科、航发动力、中兵红箭、长城军工等。
（注：不作为个股推荐，截止到2025.08.07）
（备注：规模排名第1指全市场跟踪国证航天指数目上市交易的ETF产品中对应数据位列第一。基金规模并不代表业绩水平，规模数据为时点数据,不具备长期参考价值。成分股权重会根据市场行情波动而改变，不构成任何个股推荐。）
億策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
